ماذا لو لم يكن التباطؤ في نشاط الاندماج دورياً، بل مزمناً؟ ماذا لو تعلمت الشركات دروس العديد من الشركات التي سبقتها، حيث إن احتمالات الاندماج الناجح ليست أفضل من 50 إلى 50 وربما أقل؟ هل من الممكن أن تكون الصفقات الكبرى قد تمت بالفعل؟
(What if the slowdown in merger activity isn't cyclical, but secular? What if corporations have learned the lessons of so many companies before them that the odds of a successful merger are no better than 50-50 and probably less? Is it possible that the biggest deals have already been done?)
يدفع هذا الاقتباس إلى التفكير في المشهد المتطور لعمليات اندماج الشركات. وتشير هذه الدراسة إلى أن التراجع في مثل هذه الأنشطة قد لا يكون مجرد تقلبات قصيرة المدى، بل هو تغير هيكلي أعمق. وقد تكون الشركات أكثر حذراً، وتتعلم من إخفاقات الماضي، مما يؤدي إلى عدد أقل من عمليات الاندماج الناجحة. إذا تم بالفعل الانتهاء من أهم الصفقات، فقد تكون الفرص المستقبلية محدودة، مما يشير إلى نضج السوق حيث يصبح النمو من خلال الدمج أكثر صعوبة. ويحث هذا المنظور أصحاب المصلحة على إعادة النظر في الافتراضات المتعلقة بدورات السوق والاستعداد لبيئة الاندماج والاستحواذ التي قد تكون أكثر ركودًا.