그는 위험을 측정하는 방식이 완전히 바보라고 주장하는 대화를 나누었습니다. 그들은 변동성으로 위험을 측정했습니다. 지난 몇 년 동안 주식이나 채권이 얼마나 많이 뛰어 들었는지. 실제 위험은 변동성이 아니었다. 실제 위험은 어리석은 투자 결정이었습니다.
(He gave a talk in which he argued that the way they measured risk was completely idiotic. They measured risk by volatility: how much a stock or bond happened to have jumped around in the past few years. Real risk was not volatility; real risk was stupid investment decisions.)
화자는 금융 시장에서 위험을 평가하는 기존의 방법을 비판했으며, 이는 종종 주식이나 채권의 변동성에 의존합니다. 그는이 접근법이 기본적으로 결함이있는 것으로 묘사하여“완전히 바보”라고 표시했습니다. 과거의 가격 변동에만 집중함으로써 진정한 위험에 기여하는 근본적인 요소를 간과합니다.
그는 진정한 위험이 시장 변동성보다는 투자 선택 불량에서 발생한다고 주장했다. 이 통찰력은 역사적 시장 운동보다는 의사 결정 과정과 행동을 고려하는 위험에 대한 미묘한 이해가 필요하다는 것을 암시합니다.