Dia memberikan ceramah di mana dia berpendapat bahwa cara mereka mengukur risiko benar -benar bodoh. Mereka mengukur risiko dengan volatilitas: berapa banyak saham atau obligasi yang telah melompat dalam beberapa tahun terakhir. Risiko nyata bukanlah volatilitas; Risiko nyata adalah keputusan investasi yang bodoh.
(He gave a talk in which he argued that the way they measured risk was completely idiotic. They measured risk by volatility: how much a stock or bond happened to have jumped around in the past few years. Real risk was not volatility; real risk was stupid investment decisions.)
Pembicara mengkritik metode konvensional untuk menilai risiko di pasar keuangan, yang sering bergantung pada volatilitas saham atau obligasi. Dia menggambarkan pendekatan ini sebagai cacat fundamental, memberi label "benar -benar idiot." Dengan hanya berfokus pada fluktuasi harga masa lalu, ia mengabaikan faktor -faktor mendasar yang berkontribusi pada risiko asli.
Dia mengemukakan bahwa risiko sejati muncul dari pilihan investasi yang buruk daripada volatilitas pasar. Wawasan ini menunjukkan perlunya pemahaman risiko yang lebih bernuansa yang mempertimbangkan proses dan perilaku pengambilan keputusan daripada hanya pergerakan pasar historis.