Pesanan yang bertumpu pada kelelawar biasanya hanya minimum 100 saham yang diperlukan untuk pesanan berada di depan antrian harga apa pun, karena satu-satunya tujuan mereka adalah untuk menggoda informasi dari investor. Perusahaan-perusahaan HFT memposting pesanan kecil pada pemesanan kelelawar ini untuk membeli atau menjual 100 saham pada dasarnya setiap saham yang diperdagangkan di pasar AS-bukan karena mereka benar-benar ingin membeli dan menjual saham tetapi karena mereka ingin mengetahui apa yang ingin dibeli dan dijual oleh investor sebelum mereka melakukannya. Kelelawar, tidak mengejutkan, telah diciptakan oleh pedagang frekuensi tinggi.

---

(The orders resting on BATS were typically just the 100-share minimum required for an order to be at the front of any price queue, as their only purpose was to tease information out of investors. The HFT firms posted these tiny orders on BATS-orders to buy or sell 100 shares of basically every stock traded in the U.S. market-not because they actually wanted to buy and sell the stocks but because they wanted to find out what investors wanted to buy and sell before they did it. BATS, unsurprisingly, had been created by high-frequency traders.)