那里有人使用这样一个事实,即股票市场订单在不同的时间到达不同的交流,从一个市场到另一个市场。


(Someone out there was using the fact that stock market orders arrived at different times at different exchanges to front-run orders from one market to another.)

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迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)的《闪光男孩》(Flash Boys)的书在股票市场上揭示了一个关键问题,在股票市场上,跨不同交流的订单执行时间为交易者造成了脆弱性。某些人利用这些差异,使他们能够进行前进的订单,这意味着他们可以看到市场秩序,并将自己的订单放在其前面以获利。这种做法破坏了交易系统的公平性和完整性,使那些操纵时间比他人的时机有不公平优势的人。

这种操纵突出了现代交易的复杂性,技术起着重要作用。随着市场订单在不同的交流中以不同速度处理,那些意识到这些延迟的人可以迅速采取行动以利用它们,从而扭曲市场动态。该书阐明了对保护投资者免受这些掠夺性策略并促进金融市场中的水平竞争环境的监管和透明度的需求。

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一月 26, 2025

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