放在蝙蝠上的订单通常只是订单排在任何价格队列前方所需的100个最低最低限度，因为它们的唯一目的是从投资者那里取消信息。 HFT公司发布了这些微小的订单，以购买或出售100股的蝙蝠订单，基本上是在美国市场上交易的所有股票，而不是因为他们实际上想购买和出售股票，而是因为他们想找出投资者想要在这样做之前购买和出售的东西。毫不奇怪，蝙蝠是由高频交易者创建的。
(The orders resting on BATS were typically just the 100-share minimum required for an order to be at the front of any price queue, as their only purpose was to tease information out of investors. The HFT firms posted these tiny orders on BATS-orders to buy or sell 100 shares of basically every stock traded in the U.S. market-not because they actually wanted to buy and sell the stocks but because they wanted to find out what investors wanted to buy and sell before they did it. BATS, unsurprisingly, had been created by high-frequency traders.)
高频交易（HFT）公司在蝙蝠交易所的最小订单上使用了最小的订单，通常是最小的100股股票。这些订单不是针对真正的交易；相反，他们是一种战略工具，可以从毫无戒心的投资者中获取有关市场偏好和意图的信息。通过下达这些微不足道的订单，HFT公司可以洞悉买卖趋势，而无需实际将资本用于实际交易。
蝙蝠是这些活动的市场，是由HFT公司本身建立的，反映了他们对保持对市场动态的控制的既得兴趣。这种策略的使用说明了如何由优先级的信息获取优先于传统买卖的成熟参与者来操纵交易格局。这种做法对市场活动的完整性和常规投资者的经验具有重要意义。
