Der Markt hat möglicherweise eine einfache Lektion gelernt: Machen Sie keine Kredite an Menschen, die sie nicht zurückzahlen können. Stattdessen lernte es eine komplizierte: Sie können diese Kredite weiter machen, behalten Sie sie einfach nicht in Ihren Büchern. Machen Sie die Kredite und verkaufen Sie sie dann an die Abteilungen mit festen Einkommen von Big Wall Street Investment Banks, was sie wiederum in Anleihen verpacken und an Investoren verkaufen wird.
(The market might have learned a simple lesson: Don't make loans to people who can't repay them. Instead it learned a complicated one: You can keep on making these loans, just don't keep them on your books. Make the loans, then sell them off to the fixed income departments of big Wall Street investment banks, which will in turn package them into bonds and sell them to investors.)
In seinem Buch "The Big Short" diskutiert Michael Lewis die Lehren aus der Finanzkrise, insbesondere in Bezug auf Kreditvergabepraktiken. Er hebt ein grundlegendes Imbiss hervor, das klar sein sollte: Vermeiden Sie es, Kredite an Personen zu geben, denen die Mittel fehlen, um sie zurückzuzahlen. Die Realitäten des Marktes zeigten jedoch eine komplexere Strategie. Finanzinstitute haben sich dafür entschieden, weiterhin Kredite auf riskante Kreditnehmer auszudehnen, aber anstatt diese Schulden festzuhalten, verkauften sie sie ab.
Dieser Ansatz beinhaltete die Auslagerung von Kredite in die festgelegten Einkommensabteilungen der wichtigsten Wall Street -Banken. Diese Banken würden dann die Kredite in Anleihenprodukte bündeln, die an Investoren vermarktet wurden. Diese Methode ermöglichte es den Kreditgebern, den Auswirkungen schlechter Kredite zu entgehen, indem sie das Risiko an anderer Stelle verlagerten und letztendlich zu den finanziellen Turbulenzen dieser Zeit beitragen. Lewis 'Prüfung enthüllt, wie ein fehlgeleites Verständnis von Risiko und Gewinn die Kreditlandschaft durchdrang.