Die Aufträge, die auf Fledermäusen ruhten, waren in der Regel nur das 100-Aktien-Mindestmindest, das für eine Bestellung erforderlich war, um an der Vorderseite einer Preiswarteschlange zu stehen, da ihr einziger Zweck darin bestand, Informationen von Investoren herauszuholen. Die HFT-Firmen veröffentlichten diese winzigen Bestellungen für Fledermäuseanordnungen, um 100 Aktien von im Grunde genommen auf dem US-amerikanischen Markt zu kaufen oder zu verkaufen, weil sie tatsächlich die Aktien kaufen und verkaufen wollten, aber weil sie herausfinden wollten, was Anleger kaufen und verkaufen wollten, bevor sie es taten. Nicht überraschend waren Fledermäuse von Hochfrequenzhändlern geschaffen worden.

(The orders resting on BATS were typically just the 100-share minimum required for an order to be at the front of any price queue, as their only purpose was to tease information out of investors. The HFT firms posted these tiny orders on BATS-orders to buy or sell 100 shares of basically every stock traded in the U.S. market-not because they actually wanted to buy and sell the stocks but because they wanted to find out what investors wanted to buy and sell before they did it. BATS, unsurprisingly, had been created by high-frequency traders.)

von Michael Lewis
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Die HFT-Unternehmen (Hochfrequenzhandel) verwendeten minimale Bestellungen für den Börsenwechsel, in der Regel die kleinste Größe von 100 Aktien. Diese Bestellungen zielten nicht auf echten Handel ab; Vielmehr dienten sie als strategisches Instrument, um Informationen von ahnungslosen Anlegern über Marktpräferenzen und Absichten zu extrahieren. Durch die Aufgabe dieser vernachlässigbaren Bestellungen könnten HFT -Unternehmen Einblicke in den Kauf und Verkauf von Trends gewinnen, ohne Kapital für reale Transaktionen zu verpflichten.

Fledermäuse, der Markt für diese Aktivitäten, wurde von HFT -Unternehmen selbst eingerichtet, was ihr berechtigtes Interesse an der Aufrechterhaltung der Kontrolle über die Marktdynamik widerspiegelt. Die Verwendung einer solchen Taktik zeigt, wie die Handelslandschaft von hoch entwickelten Spielern manipuliert werden kann, die den Informationsakquisition vor dem traditionellen Kauf und Verkauf priorisieren. Diese Praxis hat erhebliche Auswirkungen auf die Integrität von Marktaktivitäten und die Erfahrungen regulärer Investoren.

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Januar 26, 2025

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