Los pedidos que descansaban en los murciélagos eran típicamente el mínimo de 100 compartidos requeridos para que una orden esté al frente de cualquier cola de precios, ya que su único propósito era provocar la información de los inversores. Las empresas de HFT publicaron estos pequeños pedidos en los bateadores para comprar o vender 100 acciones básicamente todas las acciones negociadas en el mercado de EE. UU. No porque realmente querían comprar y vender las acciones, pero porque querían averiguar qué querían comprar y vender los inversores antes de que lo hicieran. Como era de esperar, los murciélagos habían sido creados por comerciantes de alta frecuencia.


(The orders resting on BATS were typically just the 100-share minimum required for an order to be at the front of any price queue, as their only purpose was to tease information out of investors. The HFT firms posted these tiny orders on BATS-orders to buy or sell 100 shares of basically every stock traded in the U.S. market-not because they actually wanted to buy and sell the stocks but because they wanted to find out what investors wanted to buy and sell before they did it. BATS, unsurprisingly, had been created by high-frequency traders.)

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Las empresas de negociación de alta frecuencia (HFT) utilizaron pedidos mínimos en el intercambio de murciélagos, generalmente el tamaño más pequeño de 100 acciones. Estas órdenes no estaban dirigidas a un comercio genuino; Más bien, sirvieron como una herramienta estratégica para extraer información de inversores desprevenidos sobre las preferencias e intenciones del mercado. Al realizar estos pedidos negligibles, las empresas HFT podrían obtener información sobre la compra y la venta de tendencias sin comprometer capital a transacciones reales.

Bats, el mercado de estas actividades, fue establecido por las propias empresas HFT, lo que refleja su interés personal en mantener el control sobre la dinámica del mercado. El uso de tales tácticas ilustra cómo el panorama comercial puede ser manipulado por jugadores sofisticados que priorizan la adquisición de información sobre la compra y venta tradicionales. Esta práctica tiene implicaciones significativas para la integridad de las actividades del mercado y las experiencias de los inversores regulares.

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enero 26, 2025

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