Karena para pemberi pinjaman menjual banyak-meskipun tidak semua pinjaman yang mereka buat kepada investor lain, dalam bentuk obligasi hipotek, industri ini juga penuh dengan bahaya moral. Itu adalah bisnis yang cepat, kata Jacobs. Bisnis apa pun di mana Anda dapat menjual produk dan menghasilkan uang tanpa harus khawatir bagaimana kinerja produk akan menarik orang -orang busuk.
(Because the lenders sold many-though not all-of the loans they made to other investors, in the form of mortgage bonds, the industry was also fraught with moral hazard. It was a fast-buck business, says Jacobs. Any business where you can sell a product and make money without having to worry how the product performs is going to attract sleazy people.)
Industri hipotek menghadapi bahaya moral yang signifikan karena praktik pemberi pinjaman yang menjual pinjaman mereka kepada investor sebagai obligasi hipotek. Pengaturan ini memungkinkan pemberi pinjaman untuk mendapat untung tanpa harus mempertimbangkan kinerja jangka panjang dari pinjaman yang mereka berasal. Menurut Jacobs, lingkungan ini mendorong perilaku tidak etis, karena fokus bergeser ke keuntungan cepat alih -alih praktik pinjaman yang bertanggung jawab.
Situasi menciptakan tempat berkembang biak bagi individu yang tidak bermoral, karena memberi insentif untuk menjual produk -produk berisiko yang dapat menyebabkan bencana keuangan tanpa akuntabilitas pribadi. Dalam sistem seperti itu, kurangnya kepedulian terhadap kualitas dan keberlanjutan pinjaman menyebabkan masalah yang meluas di dalam pasar hipotek, yang pada akhirnya berkontribusi pada krisis keuangan.