Trh se mohl naučit jednoduchou lekci: Nepřipněte půjčky lidem, kteří je nemohou splatit. Místo toho se to naučilo komplikovaný: můžete tyto půjčky pokračovat, prostě je nenechávejte ve svých knihách. Poskytněte půjčky a poté je prodejte oddělením s pevným příjmem investičních bank Big Wall Street, které je zase zabalí do dluhopisů a prodají je investorům.
(The market might have learned a simple lesson: Don't make loans to people who can't repay them. Instead it learned a complicated one: You can keep on making these loans, just don't keep them on your books. Make the loans, then sell them off to the fixed income departments of big Wall Street investment banks, which will in turn package them into bonds and sell them to investors.)
Ve své knize „The Big Short“ diskutuje Michael Lewis o poučení z finanční krize, zejména o úvěrových praktikách. Zdůrazňuje základní cestu s sebou, který měl být jasný: vyvarujte se půjčování jednotlivcům, kterým postrádají prostředky k jejich splácení. Realita trhu však odhalila složitější strategii. Finanční instituce se rozhodly pokračovat v rozšiřování půjček riskantním dlužníkům, ale místo toho, aby se držely těchto dluhů, je prodali.
Tento přístup zahrnoval vykládání půjček divizi s pevným...