Bu, Wall Street ortaklıklarını kamu şirketlerine dönüştürmenin bir başka sonucuydu: onları spekülasyon nesnelerine dönüştürdü. Artık başarısız olamayacak kadar büyük hale getiren bir bankanın sosyal ve ekonomik alaka düzeyi değildi, ancak üzerinde yapılan yan bahislerin sayısı.
(This was yet another consequence of turning Wall Street partnerships into public corporations: It turned them into objects of speculation. It was no longer the social and economic relevance of a bank that rendered it too big to fail, but the number of side bets that had been made upon it.)
Wall Street ortaklıklarından kamu şirketlerine geçiş finansal manzarayı önemli ölçüde değiştirdi. Bu şirketler, doğal sosyal ve ekonomik etkileri için değerli olmaktan ziyade spekülasyon konuları haline geldi. Sonuç olarak, değerleri gerçek temel istikrarlarından ziyade dış bahisler ve piyasa algıları tarafından giderek daha fazla belirlendi.
Bu dönüşüm, "başarısız olamayacak kadar büyük" kavramının geliştiği anlamına geliyordu; Şimdi, temel bankacılık operasyonlarından ziyade bir bankaya karşı kaç spekülatif işlemin yapıldığına veya ekonomiye olan önemine dayanıyordu. Spekülasyona odaklanma, finansal sistemdeki istikrarsızlığa katkıda bulundu ve finansal kurumların kamu kuruluşları haline gelmesiyle ilişkili risklerin altını çizdi.
