另一方面，对于麦迪逊而言，公共债务是公共诅咒，在代表政府中，公共债务比其他任何人都要大。26
(For Madison, on the other hand, a Public Debt is a Public curse, and in a Representative Government greater than in any other.26)
作者约瑟夫·埃利斯（Joseph J. Ellis）在书《开国兄弟：革命一代》一书中讨论了对公共债务的不同观点，尤其是强调了詹姆斯·麦迪逊的担忧。麦迪逊认为，公共债务是社会的重大负担，尤其是在代表性的政府结构中。他认为，这种债务可以通过在民众中不同派系之间造成利益冲突来破坏治理的原则。
麦迪逊的观点强调，公共债务可以成为分裂的根源，并挑战代表政府的稳定。他对积累债务的谨慎反映了对财政责任及其对民主的影响的更广泛的担忧。埃利斯（Ellis）说明了这些基本思想如何塑造开国元勋之间的讨论，并继续在有关政府融资和问责制的当代辩论中引起共鸣。