كانت آلة الرهن العقاري تحت الرهن العقاري تعمل مرة أخرى ، كما لو أنها لم تنقسم في المقام الأول. إذا كان الفعل الأول من الإقراض في الرهن العقاري فظيعًا ، كان هذا الفعل الثاني مرعباً. كان ثلاثون مليار دولار عامًا كبيرًا للإقراض الفرعي في منتصف التسعينيات. في عام 2000 ، كان هناك 130 مليار دولار من إقراض الرهن العقاري دون الرهن العقاري ، وتم إعادة تعبئة قيمتها 55 مليار دولار لتلك القروض كرندات رهن. في عام 2005 ، سيكون هناك 625 مليار دولار من قروض الرهن العقاري تحت الرهن العقاري ، والتي وجدت 507 مليار دولار منها في سندات الرهن العقاري.
(The subprime mortgage machine was up and running again, as if it had never broken down in the first place. If the first act of subprime lending had been freaky, this second act was terrifying. Thirty billion dollars was a big year for subprime lending in the mid-1990s. In 2000 there had been $130 billion in subprime mortgage lending, and 55 billion dollars' worth of those loans had been repackaged as mortgage bonds. In 2005 there would be $625 billion in subprime mortgage loans, $507 billion of which found its way into mortgage bonds.)
كان عودة إقراض الرهن العقاري تحت الرهن العقاري مثيرة للقلق ، كما لو أن الأزمة المالية لعام 2008 لم تحدث أبدًا. في البداية ، كانت قروض الرهن العقاري المقلدة ، لكن حجم عودتهم في أوائل العقد الأول من القرن العشرين أصبح مخيفًا حقًا. في منتصف التسعينيات ، كان 30 مليار دولار مبلغًا كبيرًا للإقراض في الرهن العقاري ؛ ومع ذلك ، ارتفع هذا الرقم إلى 130 مليار دولار بحلول عام 2000 ، مع تحول أكثر من 55 مليار دولار إلى سندات الرهن العقاري.
بحلول عام 2005 ، تصاعد الموقف بشكل كبير ، حيث تصل قروض الرهن العقاري دون الرهن العقاري إلى 625 مليار دولار ، و 507 مليار دولار المذهلة من أولئك الذين تم تكييفهم في سندات الرهن العقاري. يسلط هذا النمو السريع الضوء على النكوص لممارسات الإقراض المحفوفة بالمخاطر التي ساهمت في الانهيار المالي في أواخر العقد الأول من القرن العشرين.