Cuanto menos transparente sea el mercado y más complicados son los valores, más dinero pueden hacer los escritorios comerciales en las empresas de Big Wall Street con el argumento. El argumento constante sobre el valor de las acciones de una gran compañía que cotiza en bolsa tiene muy poco valor, ya que tanto el comprador como el vendedor pueden ver el precio justo de las acciones en el ticker, y la comisión del corredor ha sido reducida por la competencia. El argumento sobre el valor de los swaps de incumplimiento crediticio en bonos hipotecarios de alto riesgo, una seguridad compleja cuyo valor se derivó del de otra seguridad compleja, podría ser una mina de oro.

(The less transparent the market and the more complicated the securities, the more money the trading desks at big Wall Street firms can make from the argument. The constant argument over the value of the shares of some major publicly traded company has very little value, as both buyer and seller can see the fair price of the stock on the ticker, and the broker's commission has been driven down by competition. The argument over the value of credit default swaps on subprime mortgage bonds-a complex security whose value was derived from that of another complex security-could be a gold mine.)

por Michael Lewis
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La complejidad y la opacidad de los mercados financieros pueden mejorar significativamente la rentabilidad de los escritorios comerciales en las principales empresas de Wall Street. En transacciones directas, como las que involucran acciones, compradores y vendedores que cotizan en bolsa, los compradores y los vendedores generalmente tienen un fácil acceso a la información de precios en tiempo real, lo que lleva a una reducción de las comisiones de corredores debido a la mayor competencia. Esta transparencia minimiza el beneficio potencial que los operadores pueden obtener.

En contraste, cuando se trata de productos financieros intrincados, como swaps de incumplimiento crediticio en bonos hipotecarios de alto riesgo, la situación cambia drásticamente. Estos valores complejos obtienen su valor de otros instrumentos complicados, creando oportunidades para que los comerciantes aprovechen la incertidumbre y las diferencias en la valoración para obtener ganancias sustanciales. Este entorno no solo es más lucrativo, sino que también destaca los riesgos y desafíos inherentes a tales segmentos de mercado opacos.

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enero 26, 2025

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