उन्होंने एक बात दी जिसमें उन्होंने तर्क दिया कि जिस तरह से उन्होंने जोखिम को मापा था वह पूरी तरह से मूर्खतापूर्ण था। उन्होंने अस्थिरता से जोखिम को मापा: पिछले कुछ वर्षों में एक स्टॉक या बॉन्ड कितना कूद गया है। वास्तविक जोखिम अस्थिरता नहीं थी; वास्तविक जोखिम बेवकूफ निवेश निर्णय थे।

(He gave a talk in which he argued that the way they measured risk was completely idiotic. They measured risk by volatility: how much a stock or bond happened to have jumped around in the past few years. Real risk was not volatility; real risk was stupid investment decisions.)

Michael Lewis द्वारा
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स्पीकर ने वित्तीय बाजारों में जोखिम का आकलन करने की पारंपरिक तरीके की आलोचना की, जो अक्सर स्टॉक या बॉन्ड की अस्थिरता पर निर्भर करता है। उन्होंने इस दृष्टिकोण को मौलिक रूप से दोषपूर्ण बताया, इसे "पूरी तरह से मूर्ख" लेबल किया। पूरी तरह से पिछले मूल्य में उतार -चढ़ाव पर ध्यान केंद्रित करके, यह उन अंतर्निहित कारकों की अनदेखी करता है जो वास्तविक जोखिम में योगदान करते हैं।

उन्होंने कहा कि बाजार की अस्थिरता के बजाय खराब निवेश विकल्पों से वास्तविक जोखिम उत्पन्न होता है। यह अंतर्दृष्टि जोखिम की अधिक बारीक समझ की आवश्यकता का सुझाव देती है जो केवल ऐतिहासिक बाजार आंदोलनों के बजाय निर्णय लेने की प्रक्रियाओं और व्यवहारों पर विचार करती है।

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