そこにいる誰かが、株式市場の注文が、ある市場から別の市場へのフロントラン注文へのさまざまな交換で異なる時期に到着したという事実を使用していました。
(Someone out there was using the fact that stock market orders arrived at different times at different exchanges to front-run orders from one market to another.)
マイケル・ルイスによる「フラッシュ・ボーイズ」という本は、株式市場で重大な問題を明らかにしています。そこでは、さまざまな交換にわたる注文の実行のタイミングがトレーダーにとって脆弱性を生み出します。特定の個人はこれらの矛盾を搾取し、最前線の注文を許可します。つまり、市場命令を見て、利益のために自分の注文を先に置くことができます。この実践は、取引システムの公平性と完全性を損ない、タイミングを操作する人々に他の人よりも不公平な利点を与えます。
この操作は、テクノロジーが重要な役割を果たす現代の取引の複雑さを強調しています。市場の注文はさまざまな交換でさまざまな速度で処理されるため、これらの遅延を認識している人は、それらを活用するために迅速に作用し、市場のダイナミクスを歪めます。この本は、これらの略奪的な戦術から投資家を保護し、金融市場での平等な競争の場を促進するための規制と透明性の必要性に光を当てています。