市場が透明ではなく、証券が複雑であればあるほど、大規模なウォール街の企業の取引デスクが議論から得られるお金が増えます。一部の主要な公開企業の株式の価値に関する絶え間ない議論は、買い手と売り手の両方がティッカーの株式の公正価格を見ることができ、ブローカーの委員会は競争に追い込まれているため、価値はほとんどありません。サブプライム住宅ローン債のクレジットデフォルトスワップの価値に関する引数 - 別の複雑なセキュリティの価値から導き出された複雑なセキュリティは金鉱山であるはずです。
(The less transparent the market and the more complicated the securities, the more money the trading desks at big Wall Street firms can make from the argument. The constant argument over the value of the shares of some major publicly traded company has very little value, as both buyer and seller can see the fair price of the stock on the ticker, and the broker's commission has been driven down by competition. The argument over the value of credit default swaps on subprime mortgage bonds-a complex security whose value was derived from that of another complex security-could be a gold mine.)
金融市場の複雑さと不透明度は、主要なウォール街の企業での取引デスクの収益性を大幅に向上させることができます。一般的に取引されている会社の株式を含むような簡単な取引では、買い手と売り手は通常、リアルタイムの価格情報に簡単にアクセスでき、競争の強化によりブローカー委員会の減少につながります。この透明性は、トレーダーができる潜在的な利益を最小限に抑えます。
対照的に、サブプライム住宅ローン債のクレジットデフォルトスワップなどの複雑な金融商品を扱う場合、状況は劇的に変化します。これらの複雑な証券は、他の複雑な手段から価値を引き出し、トレーダーが不確実性と評価の違いを活用してかなりの利益を上げる機会を生み出します。この環境は、より収益性が高いだけでなく、このような不透明市場セグメントに内在するリスクと課題を強調しています。