高周波取引（HFT）企業は、コウモリの交換で最小注文を利用しました。通常、100株の最小サイズです。これらの命令は、本物の取引を目的としていませんでした。むしろ、彼らは疑いを持たない投資家から市場の好みと意図について情報を抽出するための戦略的ツールとして機能しました。これらの無視できる注文を行うことにより、HFT企業は実際に実際の取引に資本をコミットすることなく、トレンドの売買に関する洞察を得ることができました。
これらの活動の市場であるコウモリは、HFT企業自身によって設立され、市場のダイナミクスの制御を維持することに対する彼らの既得の関心を反映しています。このような戦術の使用は、従来の売買よりも情報取得を優先する洗練されたプレーヤーによって取引環境を操作する方法を示しています。この慣行は、市場活動の完全性と通常の投資家の経験に大きな意味を持ちます。