ვოლკერის გამოსვლამდე, ობლიგაციები იყო კონსერვატიული ინვესტიციები, რომელშიც ინვესტორებმა დანაზოგი დააყენეს, როდესაც მათ არ მოეწონათ აზარტული თამაში საფონდო ბირჟაზე. ვოლკერის გამოსვლის შემდეგ, ობლიგაციები გახდა სპეკულაციის ობიექტები, სიმდიდრის შექმნის საშუალება, ვიდრე მხოლოდ მისი შენახვა.
(Before Volcker's speech, bonds had been conservative investments, into which investors put their savings when they didn't fancy a gamble in the stock market. After Volcker's speech, bonds became objects of speculation, a means of creating wealth rather than merely storing it.)
პოლ ვოლკერის გავლენიან მისამართამდე, ობლიგაციები, პირველ რიგში, უსაფრთხო, კონსერვატიულ ინვესტიციებს განიხილებოდა მათთვის, ვინც ეძებს დანაზოგის დაცვას საფონდო ბირჟის არაპროგნოზირებადობისგან. ინვესტორები ტრადიციულად მიიჩნევდნენ ობლიგაციებს, როგორც კაპიტალის შენარჩუნების უსაფრთხო ვარიანტს, თავიდან აიცილეს უფრო არასტაბილურ ფინანსურ სტრატეგიებთან დაკავშირებული რისკები.
ამასთან, ვოლკერის გამოსვლის შემდეგ, ობლიგაციების აღქმა მკვეთრად შეიცვალა. ისინი გარდაიქმნეს სატრანსპორტო საშუალებებად სპეკულაციებისა და სიმდიდრის შექმნისთვის, იზიდავენ ინვესტორებს, რომლებსაც სურთ გამოიყენონ თავიანთი პოტენციალი მოგება. იმის ნაცვლად, რომ უბრალოდ უსაფრთხო თავშესაფარი ყოფილიყო, ობლიგაციების აქტიურად ვაჭრობა და...