Ele deu uma palestra na qual argumentou que a maneira como eles mediam o risco era completamente idiota. Eles mediram o risco por volatilidade: quanto um estoque ou título pulava nos últimos anos. O risco real não era volatilidade; O risco real foi decisões estúpidas de investimento.
(He gave a talk in which he argued that the way they measured risk was completely idiotic. They measured risk by volatility: how much a stock or bond happened to have jumped around in the past few years. Real risk was not volatility; real risk was stupid investment decisions.)
O orador criticou o método convencional de avaliar o risco nos mercados financeiros, que geralmente se baseia na volatilidade de ações ou títulos. Ele descreveu essa abordagem como fundamentalmente defeituosa, rotulando -a de "completamente idiota". Ao se concentrar apenas nas flutuações anteriores dos preços, ele ignora os fatores subjacentes que contribuem para o risco genuíno.
Ele postulou que o verdadeiro risco surge de más escolhas de investimento, em vez de volatilidade do mercado. Esse insight sugere a necessidade de uma compreensão mais sutil do risco que considera processos e comportamentos de tomada de decisão, em vez de apenas movimentos históricos do mercado.