Ju mindre transparent marknaden och desto mer komplicerade värdepapper, desto mer pengar kan handelsbänkarna på Big Wall Street -företag göra från argumentet. Det ständiga argumentet om värdet på aktierna i ett stort börsnoterat företag har mycket lite värde, eftersom både köpare och säljare kan se det verkliga priset på aktien på ticker, och mäklarens kommission har drivits ner av konkurrens. Argumentet över värdet på kreditstandardbyten på subprime-hypoteksobligationer-en komplex säkerhet vars värde härrörde från en annan komplex säkerhet kan vara en guldgruva.
(The less transparent the market and the more complicated the securities, the more money the trading desks at big Wall Street firms can make from the argument. The constant argument over the value of the shares of some major publicly traded company has very little value, as both buyer and seller can see the fair price of the stock on the ticker, and the broker's commission has been driven down by competition. The argument over the value of credit default swaps on subprime mortgage bonds-a complex security whose value was derived from that of another complex security-could be a gold mine.)
Komplexiteten och opaciteten på finansmarknaderna kan förbättra lönsamheten för handelsdiskar på stora Wall Street -företag avsevärt. I enkla transaktioner, som de som involverar börsnoterade företagsaktier, har köpare och säljare vanligtvis enkel tillgång till realtidsprisinformation, vilket leder till minskade mäklare-provisioner på grund av ökad konkurrens. Denna öppenhet minimerar den potentiella vinsten som handlare kan göra.
Däremot, när man hanterar intrikata finansiella produkter som kreditstandardbyten på subprime -hypotekslån, förändras situationen dramatiskt. Dessa komplexa...