Nhà lãnh đạo thị trường về hoán đổi lãi suất. Có một vai trò tự nhiên cho một tập đoàn blue-chip với xếp hạng tín dụng cao nhất để đứng giữa các giao dịch hoán đổi và các lựa chọn dài hạn và các đổi mới tăng vọt rủi ro khác. Những đặc điểm cần thiết của tập đoàn này là nó không phải là ngân hàng-và do đó phải tuân theo quy định của ngân hàng và sự cần thiết phải bảo lưu vốn chống lại các tài sản rủi ro-và nó sẵn sàng và có thể chôn vùi rủi ro kỳ lạ đối với
(market leader in interest rate swaps. There was a natural role for a blue-chip corporation with the highest credit rating to stand in the middle of swaps and long-term options and the other risk-spawning innovations. The traits required of this corporation were that it not be a bank-and thus subject to bank regulation, and the need to reserve capital against risky assets-and that it be willing and able to bury exotic risks on its)
Trong "The Big Short: Inside The Doomsday Machine", Michael Lewis thảo luận về vai trò của một tập đoàn blue-chip được đánh giá cao, đóng vai trò là người dẫn đầu thị trường trong các giao dịch hoán đổi lãi suất. Tập đoàn này hoạt động như một trung gian hòa giải giữa các sản phẩm tài chính sáng tạo, chẳng hạn như hoán đổi và các lựa chọn dài hạn, và góp phần vào khung quản lý rủi ro rộng lớn hơn trong thị trường tài chính. Tín dụng mạnh mẽ của nó cho phép nó chịu các rủi ro đáng kể mà không bị hạn chế bởi các quy định của ngân hàng, thường yêu cầu các ngân hàng bảo lưu vốn chống lại các khoản nợ đó.
Trọng tâm là tìm một thực thể công ty có thể quản lý và hấp thụ hiệu quả các rủi ro tài chính kỳ lạ này trong khi tránh các hạn chế đi kèm với việc được phân loại là ngân hàng. Bằng cách hoạt động bên ngoài khung pháp lý áp đặt cho các ngân hàng, tập đoàn này có thể đảm nhận một loạt các sản phẩm tài chính hơn, cung cấp sự ổn định và thanh khoản trong thị trường hoán đổi. Cấu trúc sáng tạo này là rất quan trọng để duy trì dòng chảy của các công cụ quản lý rủi ro tinh vi trong bối cảnh tài chính phát triển nhanh chóng.