Cu cât este mai puțin transparentă piața și cu atât mai complicate titlurile, cu atât mai mulți bani sunt birourile de tranzacționare la firmele Big Wall Street din argument. Argumentul constant asupra valorii acțiunilor unei companii majore tranzacționate public are o valoare foarte mică, deoarece atât cumpărătorul, cât și vânzătorul pot vedea prețul corect al acțiunilor pe căpușă, iar comisionul brokerului a fost eliminat de concurență. Argumentul asupra valorii swap-urilor implicite de credit pe obligațiunile ipotecare subprime-o securitate complexă a cărei valoare a fost derivată din cea a unei alte securitate complexă ar putea fi o mină de aur.
(The less transparent the market and the more complicated the securities, the more money the trading desks at big Wall Street firms can make from the argument. The constant argument over the value of the shares of some major publicly traded company has very little value, as both buyer and seller can see the fair price of the stock on the ticker, and the broker's commission has been driven down by competition. The argument over the value of credit default swaps on subprime mortgage bonds-a complex security whose value was derived from that of another complex security-could be a gold mine.)
Complexitatea și opacitatea piețelor financiare pot spori semnificativ rentabilitatea birourilor de tranzacționare la marile firme din Wall Street. În tranzacții simple, cum ar fi cele care implică acțiuni ale companiei tranzacționate public, cumpărătorii și vânzătorii au de obicei un acces facil la informații despre prețuri în timp real, ceea ce duce la reducerea comisiilor de broker din cauza concurenței crescute. Această transparență minimizează profitul potențial pe care comercianții îl pot obține.
În schimb, atunci când se ocupă de produse financiare complexe, cum ar fi swap -urile implicite de credit pe obligațiunile ipotecare subprime, situația se schimbă dramatic. Aceste titluri complexe derivă din alte instrumente convolute, creând oportunități pentru comercianți de a folosi incertitudinea și diferențele de evaluare pentru a obține profituri substanțiale. Acest mediu nu este doar mai profitabil, dar evidențiază și riscurile și provocările inerente unor astfel de segmente de piață opacă.