Piața ar fi putut învăța o lecție simplă: nu faceți împrumuturi persoanelor care nu le pot rambursa. În schimb, a învățat unul complicat: puteți continua să faceți aceste împrumuturi, pur și simplu nu le păstrați pe cărțile dvs. Faceți împrumuturile, apoi vindeți -le către departamentele cu venituri fixe ale Big Wall Street Investment Banks, care la rândul lor le va împacheta în obligațiuni și le va vinde investitorilor.
(The market might have learned a simple lesson: Don't make loans to people who can't repay them. Instead it learned a complicated one: You can keep on making these loans, just don't keep them on your books. Make the loans, then sell them off to the fixed income departments of big Wall Street investment banks, which will in turn package them into bonds and sell them to investors.)
în cartea sa „The Big Short”, Michael Lewis discută lecțiile învățate din criza financiară, în special în ceea ce privește practicile de creditare. El evidențiază o livrare fundamentală care ar fi trebuit să fie clară: evitați să acordați împrumuturi persoanelor care nu au mijloacele de a le rambursa. Cu toate acestea, realitățile pieței au relevat o strategie mai complexă. Instituțiile financiare au optat pentru a continua extinderea împrumuturilor către debitorii riscanți, dar mai degrabă decât pentru a -și ține aceste datorii, le -au vândut.
Această abordare a implicat descărcarea împrumuturilor la diviziunile cu venituri fixe ale băncilor majore din Wall Street. Aceste bănci ar pune apoi împrumuturile în produse de obligațiuni care au fost comercializate investitorilor. Această metodă le -a permis creditorilor să sustragă repercusiunile împrumuturilor necorespunzătoare prin schimbarea riscului în altă parte, contribuind în cele din urmă la tulburările financiare ale epocii. Examinarea lui Lewis dezvăluie modul în care o înțelegere greșită a riscului și a profitului a pătruns pe peisajul de creditare.