Han höll ett föredrag där han hävdade att hur de mätte risken var helt idiotisk. De mätte risken med volatilitet: hur mycket en bestånd eller obligation råkade ha hoppat runt de senaste åren. Verklig risk var inte volatilitet; Verklig risk var dumma investeringsbeslut.
(He gave a talk in which he argued that the way they measured risk was completely idiotic. They measured risk by volatility: how much a stock or bond happened to have jumped around in the past few years. Real risk was not volatility; real risk was stupid investment decisions.)
Talaren kritiserade den konventionella metoden för att bedöma risken på finansmarknaderna, som ofta förlitar sig på volatiliteten hos aktier eller obligationer. Han beskrev detta tillvägagångssätt som grundläggande felaktigt och märkte den "helt idiotisk." Genom att enbart fokusera på tidigare prisfluktuationer förbiser det de underliggande faktorerna som bidrar till äkta risk.
Han uttalade att verklig risk uppstår från dåliga investeringsval snarare än marknadsvolatilitet. Denna insikt antyder ett behov av en mer nyanserad förståelse av risk som beaktar beslutsprocesser och beteenden snarare än bara historiska marknadsrörelser.