Nếu tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm xuống mức 2% với cái giá phải trả là tỷ lệ lạm phát ổn định được đảm bảo ở mức 10% mỗi năm, hoặc thậm chí là 20%, thì đây sẽ là một món hời.
(If unemployment could be brought down to say 2 percent at the cost of an assured steady rate of inflation of 10 percent per year, or even 20 percent, this would be a good bargain.)
Câu trích dẫn này nêu bật sự đánh đổi giữa thất nghiệp và lạm phát, một khái niệm thường được thảo luận trong các chính sách kinh tế vĩ mô. Nó gợi ý rằng, trong một số bối cảnh nhất định, việc chấp nhận tỷ lệ lạm phát cao hơn có thể hợp lý nếu nó dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn đáng kể. Quan điểm này thách thức quan điểm truyền thống cho rằng lạm phát và thất nghiệp có mối quan hệ nghịch đảo và đặt ra những câu hỏi quan trọng về giới hạn lạm phát có thể chấp nhận được trong việc theo đuổi mục tiêu việc làm. Nó khiến chúng ta phải xem xét cách các nhà hoạch định chính sách cân bằng sự ổn định kinh tế với lợi ích ngắn hạn và liệu những thỏa hiệp đó có bền vững hay có lợi về lâu dài hay không.
