Thị trường càng ít minh bạch và chứng khoán càng phức tạp, các công ty giao dịch càng nhiều tiền tại các công ty Big Wall Street có thể thực hiện từ cuộc tranh luận. Lập luận liên tục về giá trị của cổ phiếu của một số công ty giao dịch công khai lớn có rất ít giá trị, vì cả người mua và người bán đều có thể thấy giá hợp lý của cổ phiếu trên ve, và ủy ban của nhà môi giới đã bị đẩy xuống bởi cạnh tranh. Đối số về giá trị của các giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng đối với trái phiếu thế chấp dưới chuẩn-một bảo mật phức tạp có giá trị có nguồn gốc từ một bảo mật phức tạp khác-có thể là một mỏ vàng.
(The less transparent the market and the more complicated the securities, the more money the trading desks at big Wall Street firms can make from the argument. The constant argument over the value of the shares of some major publicly traded company has very little value, as both buyer and seller can see the fair price of the stock on the ticker, and the broker's commission has been driven down by competition. The argument over the value of credit default swaps on subprime mortgage bonds-a complex security whose value was derived from that of another complex security-could be a gold mine.)
Sự phức tạp và độ mờ đục của thị trường tài chính có thể tăng cường đáng kể lợi nhuận của bàn giao dịch tại các công ty lớn của Phố Wall. Trong các giao dịch đơn giản, giống như các giao dịch liên quan đến cổ phiếu của công ty giao dịch công khai, người mua và người bán thường có quyền truy cập dễ dàng vào thông tin giá thời gian thực, dẫn đến giảm hoa hồng môi giới do cạnh tranh tăng cao. Sự minh bạch này giảm thiểu lợi nhuận tiềm năng mà các nhà giao dịch có thể thực hiện.
Ngược lại, khi xử lý các sản phẩm tài chính phức tạp như hoán đổi tín dụng mặc định đối với trái phiếu thế chấp dưới chuẩn, tình hình thay đổi đáng kể. Các chứng khoán phức tạp này nhận được giá trị của chúng từ các công cụ khác, tạo cơ hội cho các nhà giao dịch để tận dụng sự không chắc chắn và khác biệt trong định giá để kiếm lợi nhuận đáng kể. Môi trường này không chỉ sinh lợi hơn mà còn làm nổi bật những rủi ro và thách thức vốn có trong các phân khúc thị trường mờ đục như vậy.