Parce que les prêteurs ont vendu plusieurs - mais pas tous les prêts qu'ils ont accordés à d'autres investisseurs, sous la forme d'obligations hypothécaires, l'industrie était également lourde de risque moral. C'était une entreprise rapide, explique Jacobs. Toute entreprise où vous pouvez vendre un produit et gagner de l'argent sans avoir à se soucier de la façon dont le produit fonctionne va attirer des gens louche.
(Because the lenders sold many-though not all-of the loans they made to other investors, in the form of mortgage bonds, the industry was also fraught with moral hazard. It was a fast-buck business, says Jacobs. Any business where you can sell a product and make money without having to worry how the product performs is going to attract sleazy people.)
L'industrie hypothécaire a été confrontée à un risque moral important en raison de la pratique des prêteurs qui vendent leurs prêts aux investisseurs en tant qu'obligations hypothécaires. Cette configuration a permis aux prêteurs de profiter sans avoir à considérer les performances à long terme des prêts qu'ils ont créés. Selon Jacobs, cet environnement a encouragé un comportement contraire à l'éthique, alors que l'accent est passé à des bénéfices rapides au lieu de pratiques de prêt responsables.
La situation a créé un terrain reproducteur pour les individus sans scrupules, car il a incité à vendre des produits à risque qui pourraient conduire à une catastrophe financière sans responsabilité personnelle. Dans un tel système, le manque de préoccupation pour la qualité et la durabilité des prêts a conduit à des problèmes généralisés sur le marché hypothécaire, contribuant finalement à la crise financière.