彼は、彼らがリスクを測定した方法は完全にばかげていると主張する講演をしました。彼らは、ボラティリティによってリスクを測定しました。過去数年間に在庫または債券が飛び回ったことがどれほど偶然に飛び回っていたかということです。実際のリスクはボラティリティではありませんでした。本当のリスクは愚かな投資決定でした。
(He gave a talk in which he argued that the way they measured risk was completely idiotic. They measured risk by volatility: how much a stock or bond happened to have jumped around in the past few years. Real risk was not volatility; real risk was stupid investment decisions.)
スピーカーは、金融市場のリスクを評価する従来の方法を批判しました。これは、多くの場合、株式または債券のボラティリティに依存しています。彼はこのアプローチを根本的に欠陥があると説明し、それを「完全にばかげた」とラベル付けしました。過去の価格の変動のみに焦点を当てることにより、真のリスクに寄与する根本的な要因を見落としています。
彼は、真のリスクは、市場のボラティリティではなく、貧弱な投資の選択から生じると仮定しました。この洞察は、単なる歴史的市場の動きではなく、意思決定プロセスと行動を考慮するリスクのより微妙な理解の必要性を示唆しています。