金利スワップのマーケットリーダー。ブルーチップ企業には、スワップや長期的なオプションの真ん中に立つための最高の信用格付けがあり、その他のリスクを冒すイノベーションには自然な役割がありました。この企業に必要な特徴は、それが銀行ではなく、銀行規制の対象であり、リスクのある資産に対して資本を留保する必要性、そしてそれがエキゾチックなリスクを喜んで埋めることができるということでした。
(market leader in interest rate swaps. There was a natural role for a blue-chip corporation with the highest credit rating to stand in the middle of swaps and long-term options and the other risk-spawning innovations. The traits required of this corporation were that it not be a bank-and thus subject to bank regulation, and the need to reserve capital against risky assets-and that it be willing and able to bury exotic risks on its)
「The Big Short：Inside the Doomsday Machine」では、マイケルルイスは、金利スワップのマーケットリーダーとして機能する高評価のブルーチップ企業の役割について議論しています。この企業は、スワップや長期オプションなどの革新的な金融商品の間の調停者として機能し、金融市場内のより広範なリスク管理フレームワークに貢献しています。その強い信用力により、銀行規制によって制約されることなく、銀行がそのような負債に対して資本を留保する必要がある
に制限されることなく、重大なリスクを引き受けることができます。 重点は、銀行として分類されることに伴う制限を避けながら、これらのエキゾチックな財政的リスクを効果的に管理および吸収できる企業エンティティを見つけることです。銀行に課される規制の枠組みの外で事業を展開することにより、この企業はより広範な金融商品を引き受けることができ、スワップ市場で安定性と流動性を提供します。この革新的な構造は、急速に進化する金融状況における洗練されたリスク管理ツールの流れを維持するために重要です。