Voor Madison daarentegen is een overheidsschuld een openbare vloek en in een representatieve regering die groter is dan in een andere.26
(For Madison, on the other hand, a Public Debt is a Public curse, and in a Representative Government greater than in any other.26)
In het boek "Founding Brothers: The Revolutionary Generation" bespreekt auteur Joseph J. Ellis de verschillende opvattingen over de overheidsschuld, met name het benadrukken van de zorgen van James Madison. Madison gelooft dat de overheidsschuld een belangrijke last voor de samenleving dient, met name binnen een representatieve overheidsstructuur. Hij betoogt dat dergelijke schuld de bestuursbeginselen kan ondermijnen door belangenconflicten tussen verschillende facties binnen de bevolking te creëren.
Het perspectief van Madison benadrukt dat de overheidsschuld een bron van verdeling kan worden en de stabiliteit van een representatieve regering kan uitdagen. Zijn voorzichtigheid tegen het verzamelen van schulden weerspiegelt een bredere vrees over fiscale verantwoordelijkheid en de implicaties ervan voor democratie. Ellis illustreert hoe deze fundamentele ideeën de discussies tussen de grondleggers hebben gevormd en blijven resoneren in hedendaagse debatten over overheidsfinanciering en verantwoordingsplicht.
