De structuur van Legg Mason wordt door de markt verkeerd begrepen. Legg Mason heeft een affiliate-model. Ze bezitten 100% van hun aangesloten bedrijven, dit zijn investeringsbeheerders zoals Permal, Western Asset Management en Royce.
(Legg Mason's structure is misunderstood by the market. Legg Mason has an affiliate model. They own 100% of their affiliates, which are investment managers such as Permal, Western Asset Management, and Royce.)
Dit citaat benadrukt een gemeenschappelijke uitdaging in de beleggingsbeheersector: de verkeerde interpretatie door de markt van de organisatiestructuur van een bedrijf. Legg Mason maakt gebruik van een affiliate-model, waarbij hun dochterondernemingen of aangesloten bedrijven als onafhankelijke entiteiten opereren, maar volledig eigendom zijn van het moederbedrijf. Een dergelijke structuur kan vaak verkeerd worden begrepen door beleggers en analisten, wat kan leiden tot verkeerde prijzen of onderwaardering. Wanneer een moederbedrijf volledig eigenaar is van zijn dochterondernemingen, kan het lijken op een conglomeraat met meerdere autonome eenheden, die elk gespecialiseerd zijn in verschillende beleggingsbenaderingen of -markten. Deze opzet maakt operationele flexibiliteit, specialisatie en risicodiversificatie mogelijk, omdat elke aangesloten onderneming zijn unieke beleggingsstrategieën kan nastreven zonder inmenging van anderen binnen de bedrijfsfamilie.
