Это было еще одним следствием превращения партнерских отношений с Уолл -стрит в государственные корпорации: это превратило их в объекты спекуляций. Это больше не была социальной и экономической значимости банка, который сделал его слишком большим, чтобы потерпеть неудачу, а количество побочных ставок, которые были сделаны на нем.
(This was yet another consequence of turning Wall Street partnerships into public corporations: It turned them into objects of speculation. It was no longer the social and economic relevance of a bank that rendered it too big to fail, but the number of side bets that had been made upon it.)
переход от партнерских отношений с Уолл -стрит к государственным корпорациям значительно изменил финансовый ландшафт. Эти корпорации стали предметами спекуляций, а не ценились за их неотъемлемый социально -экономический эффект. В результате их ценность все чаще определялась внешними ставками и восприятием рынка, а не их фактической фундаментальной стабильностью.
Это преобразование означало, что концепция «слишком большой, чтобы провалиться» развивалась; В настоящее время он был основан на том, сколько спекулятивных сделок было совершено против банка, а не на его основных банковских операциях или его важности для экономики. Это внимание на спекуляциях способствовало нестабильности в финансовой системе и подчеркнуло риски, связанные с финансовыми учреждениями, становятся государственными организациями.
