För Madison är å andra sidan en offentlig skuld en offentlig förbannelse, och i en representativ regering som är större än i någon annan.26
(For Madison, on the other hand, a Public Debt is a Public curse, and in a Representative Government greater than in any other.26)
I boken "Founding Brothers: The Revolutionary Generation" diskuterar författaren Joseph J. Ellis de olika åsikter om offentliga skulder, särskilt framhäver James Madisons oro. Madison anser att den offentliga skulden fungerar som en betydande börda för samhället, särskilt inom en representativ regeringsstruktur. Han hävdar att sådan skuld kan undergräva principerna för styrning genom att skapa intressekonflikter mellan olika fraktioner inom befolkningen.
Madisons perspektiv betonar att offentlig skuld kan bli en källa till uppdelning och utmana stabiliteten hos en representativ regering. Hans försiktighet mot ackumulering av skuld återspeglar en bredare uppfattning om skatteansvar och dess konsekvenser för demokrati. Ellis illustrerar hur dessa grundläggande idéer formade diskussionerna bland grundande fäderna och fortsätter att resonera i samtida debatter om regeringsfinansiering och ansvarsskyldighet.