De palen van de consumentenleningen die Wall Street -bedrijven, geleid door Goldman Sachs, vroegen om te verzekeren dat AIG FP naar ANDAGE ging van 2 procent subprime -hypotheken naar 95 procent subprime -hypotheken. Binnen enkele maanden heeft AIG FP in feite $ 50 miljard gekocht aan drievoudige B-beoordeelde subprime hypotheekobligaties door ze te verzekeren tegen standaard.
(The consumer loan piles that Wall Street firms, led by Goldman Sachs, asked AIG FP to insure went from being 2 percent subprime mortgages to being 95 percent subprime mortgages. In a matter of months, AIG FP, in effect, bought $50 billion in triple-B-rated subprime mortgage bonds by insuring them against default.)
De betrokkenheid van Wall Street -bedrijven, met name Goldman Sachs, verschoof de risicodynamiek op de financiële markt aanzienlijk door AIG -financiële producten aan te dringen om een toenemend volume van consumentenleningen te verzekeren. Aanvankelijk omvatten deze leningen slechts een kleine fractie van subprime -hypotheken, maar binnen een paar maanden steeg de verhouding tot maar liefst 95 procent. Deze dramatische verandering benadrukt een roekeloze accumulatie van het risico naarmate AIG FP verhuisde om $ 50 miljard aan drievoudige B-beoordeelde subprime hypotheekobligaties te dekken, waardoor ze kwetsbaar zijn voor standaardwaarden.
"The Big Short" van Michael Lewis illustreert hoe de acties van AIG FP hebben bijgedragen aan de destabilisatie van het financiële systeem. Door een dergelijk hoog percentage hypotheken van lage kwaliteit te verzekeren, stelde AIG zich bloot aan een enorm financieel risico. De beslissing om deze subprime -obligaties te ondersteunen weerspiegelde een misleidend vertrouwen in hun veiligheid, zonder voldoende rekening te houden met de onderliggende gevaren van de markt die later zou leiden tot wijdverbreide economische onrust.